2020年1月20日，英国牛津能源研究所（OIES）发布报告《中国：2020年的关键主题》（China: Key Themes for 2020），深入探讨了中国能源领域在2020年将继续面临的五大主题，包括：美中紧张关系——下一个前沿、哪些目标最重要？“清洁”煤炭、补贴的结束、国家管理与自由化。

　　1、美中紧张关系——下一个前沿

　　美国和中国于2020年1月15日签署的“第一阶段”协议，以及就一长串未决问题达成“第二阶段”协议的进一步谈判前景，令市场感到鼓舞。市场正在讨论中国将如何遵守其承诺从美国购买所有的石油、液化天然气和煤炭。2020年的问题是，贸易休战能阻止事态升级多久？这一问题的答案将在很大程度上取决于美国的选举动态，以及特朗普在多大程度上将“第一阶段”协议视为胜利并能够将其推销出去。此外，仍有许多因素可能破坏贸易休战，包括：美国国会制裁中国科技公司或减缓/限制中国进入美国资本市场的举措、南海局势升级，或更有力地试图切断华为与美国和欧洲电信网络的联系，也可能破坏脆弱的停火协议。

　　2、哪些目标最重要？

　　中国承诺2010年至2020年GDP将翻一番。除了中国的增长和发展承诺之外，第十三个五年计划（FYP）被视为中国向消费拉动、附加值更高的经济转型的转型时期，而这反过来又需要深化结构性改革。但这些新的增长部门在经济影响和大宗商品需求方面不同于传统的增长推动力。2020年需要关注的问题是：哪些政治目标最重要？对能源需求意味着什么？2019年，经济放缓给石油和天然气都带来了压力。1—11月期间，主要四种石油产品（汽油、柴油、喷气燃料和燃料油）的需求增加了0.15 Mb/d，较2018年同期的近0.40 Mb/d大幅下降。2019年，由于经济衰退和贸易战，天然气需求增长也受到了影响。据中石油称，2019年中国天然气需求达到304 Bcm（十亿立方米），同比增长26.5 Bcm（或9.6%），而2018年同比增长40 Bcm/a。今年，随着市场情绪的改善和政府支持消费的政策，需求增长应更均匀地分布在产品之间，尽管总体石油需求增长可能保持大致平稳。在汽车销售连续两年下滑之后，中国汽车市场出现小幅复苏，同时国内旅行增加（假设新型冠状病毒对石油需求的影响仍然受到抑制），制造业活动小幅上升，这可能会支撑四大产品和石化产品，抵消沥青需求增长放缓的影响。中石油和中石化都预计，今年的天然气需求将继续缓慢增长，增幅将保持在8%左右，或再增加250 Bcm，但这可能会带来（小幅）上行。尽管中国仍有可能达不到2020年天然气占能源结构10%（约360 Bcm）的目标，但仍有可能实现30～35 Bcm /a的增长前景。

　　3、“清洁”煤炭的矛盾

　　2019年，随着煤制气放缓，对能源安全的担忧重新浮出水面，煤炭卷土重来。2019年1月至11月期间，煤炭产量达到3.37 Mt（百万吨），同比增长5%，而上年同期的增幅为1%。同期，进口总额为297 Mt，同比增长10%，而前一年的增幅为9%。同时，新安装的热容量在2019年1月至11月期间达到34.2 GW，在2018年同比下降之后同比增加4 GW。2019年，中国已经实现了一些碳排放目标，从国家计划的角度来看，这给了中国摆脱对煤炭依赖的空间，中国的碳强度（每单位经济增长产生的二氧化碳）已经在2018年从2015年的水平下降了45.8%，提前三年达到了45%的减排目标。2018年，非化石燃料在能源结构中所占比例达到14.3%，很可能在2020年超过15%的目标。

　　2020年，中国煤炭游说团将打出能源安全和就业的口号，推动煤制气和煤层气等煤化工项目，这些项目可以帮助解决当地的空气污染问题，尽管它们的碳足迹仍然巨大。可再生能源游说团将辩称，燃煤发电能力应为该国逐步淘汰效率较低的电厂并从可再生能源成本下降中获益铺平道路。在国际上，中国对世界将全球变暖限制在1.5℃的贡献也将受到越来越多的审视。所以，尽管中国可能在与美国的竞争中赢得主导全球清洁技术出口的战争，如果它继续追求“清洁”煤炭，可能会在全球舆论的法庭上败北。

　　4、补贴的结束

　　随着中国逐步取消对可再生能源的补贴，导致可再生能源的增长放缓，围绕“清洁”煤炭问题的争论可能会在2020年进一步恶化。中国是水电、太阳能光伏和风能装机容量的全球领先者，所有这些项目的装机容量都超过了2020年的目标。尽管取得了这些成就，可再生能源的削减水平仍然很高，因为大型生产省份远离主要的消费者中心，而且省际电力交易仍然存在障碍。此外，土地使用方面的限制也增加了可再生能源的成本，使其更难与煤炭竞争，即使一些省份人为地将煤炭成本维持在很高的水平。与此同时，2020年1月1日实行的电价改革和新的煤炭关税机制可能开始打破对煤炭的平衡，支持用于发电的可再生能源，尽管补贴的结束会对已安装的可再生能源产生影响。总之，市场力量和政府支持将是中国走向更绿色能源道路的一个决定性特征。

　　5、国家管理与自由化

　　在过去几年中，已经出现了一些朝着更公平的竞争环境发展的趋势，最显著的是允许私人公司进入更大的国内市场。在石油和天然气领域，这包括中国独立炼油厂和新液化天然气买家的崛起，这些买家现在有能力进口更多的石油和天然气，而无需依赖国有贸易商。政府还为私营企业提供了更多的批发、零售和仓储渠道，同时简化了繁琐的审批程序，并加快了第三方进入中游基础设施的步伐（随着新的中游公司的成立，这一进程将在未来几年加速）。与此同时，政府正在将更多决策权转移给国有企业，以决定贸易流动。不过，事实证明极具挑战性的价格改革仍将是中国的一个关键主题。未来几年，政府能否将其角色从价格制定者转变为干预性较低的监管者，将是另一个关键议题。但市场应该记住，对中国定价机制的调整（考虑到完全自由化的可能性仍然不大），可能导致意外的市场扭曲。随着中国在全球市场中的权重增加，这些政策变化所产生的连锁反应也在增加。